2014년 해킹 피해로 파산한 가상자산 거래소 마운트곡스가 곧 채권자들에게 상환을 시작한다는 소식이 나오면서 비트코인 가격 하락에 대한 공포가 시장에 확산되고 있습니다. 마운트곡스는 지난 2014년 2월 비트코인 85만개를 해킹당해 파산했습니다. 이후 피해자들은 채권단을 꾸려 약 10년 간 피해 회복 절차를 밟고 있습니다. 이에 따라 시장에서는 채권자들이 마운트곡스로부터 비트코인을 받으면 이를 대량 매도할 것이라고 우려했습니다. 실제로 2014년 이후 마운트곡스가 상환 절차를 밟고 있다는 소식이 들려올 때마다 비트코인 가격 변동성이 커진 바 있습니다. 그만큼 시장 참여자들이 마운트곡스 상환을 중요하게 봤다는 뜻입니다.

그런데 소문만 무성했던 마운트곡스의 비트코인 상환 소식이 공식적으로 나오면서 비트코인 가격이 크게 흔들렸습니다. 6월 24일 마운트곡스가 “오는 7월 초부터 채권자에게 비트코인 및 비트코인캐시 상환을 시작할 것”이라고 발표한 것입니다. 이에 대해 마운트곡스는 “우리 회생수탁자이자 파산관재인인 고바야시 노부아키(Nobuaki Kobayashi)는 법원이 승인한 회생 계획에 따라 채권자에게 비트코인 및 비트코인캐시 상환 준비 작업을 해왔다”며 “준비가 완료됨에 따라 상환 이행에 필요한 정보 교환 및 확인이 완료된 가상자산 거래소에서 적절한 시기에 상환을 시작할 것"이라고 설명했습니다. 이에 따라 비트코인 가격은 하루 만에 약 6% 급락했습니다.

미국 가상자산운용사 갤럭시디지털의 지난 5월 보고서에 따르면, 마운트곡스가 상환할 것으로 예상되는 비트코인 개수는 약 14만1768개입니다. 이는 당초 해킹 액수인 비트코인 85만개보다는 훨씬 줄어든 것이지만 지난 10년 동안 비트코인 가격이 크게 올랐기 때문에 충분히 시장에 충격을 줄 수 있는 수량입니다. 마르쿠스 틸렌 10X리서치 설립자는 6월 24일 이에 대해 “최근 비트코인은 심한 과매도 상태지만 마운트곡스의 상환 문제 때문에 더 심한 하락세를 보일 수 있다”고 밝혔습니다. 싱가포르 소재 가상자산 거래 기업 QCP캐피털도 비트코인 급락이 마운트곡스의 비트코인 상환 발표 때문에 일어난 것으로 봤습니다.

QCP캐피털은 6월 24일 “비트코인 급락은 마운트곡스가 7월 초 비트코인 및 비트코인캐시 채권 상환을 시작한다고 발표했기 때문”이라고 설명했으며, 또 “마운트곡스는 채권 상환 시점을 수 차례 연장했지만 실제 상환일이 다가오자 올해 초부터 약 90억달러 상당의 비트코인을 이체하기 시작했다”며 “7월 만기 옵션 시장에서 급격한 거래 활동이 포착되지 않았는데 이는 시장이 마운트곡스의 채권 상환에 의한 변동성을 예측하지 못했음을 의미한다”고 분석했습니다. QCP캐피털은 이어 “비트코인 현물 가격이 6만달러 지지선 위해서 안정화되면 7월 예상할 수 있는 특별한 이슈는 없을 것으로 예상되기 때문에 장기 매집 전략을 추천한다"고 덧붙였습니다.

블룸버그 ETF 전문가 에릭 발추나스도 같은 날 마운트곡스의 비트코인 상환을 우려했습니다. 그는 “마운트곡스의 비트코인 상환 물량은 지금까지 비트코인 현물 ETF에 유입된 투자금의 절반 이상에 해당한다”며 “마운트곡스의 상환 물량 규모는 작지 않다는 점을 강조하고 싶다”고 설명했습니다. 그러나 이는 마운트곡스가 실제로 비트코인 14만1,768개를 모두 상환했을 때의 얘기입니다.전문가 일각에서는 마운트곡스가 비트코인 14만1768개를 모두 상환할 가능성이 낮다고 보고 있습니다. 이렇게 되면 마운트곡스의 비트코인 상환이 생각보다 큰 악재로 작용하지는 않게 될 가능성이 높습니다.

알렉스 쏜 갤럭시디지털 리서치 총괄은 6월 24일 "채권자들은 지급금의 10%를 삭감하는 대신 지급 시기를 앞당길 수 있는 옵션을 선택할 수 있었는데 우리 추정으로는 채권자의 약 75%가 이 옵션을 선택한 것으로 보고 있다"고 밝혔습니다. 또 "조기 지급 옵션에 따른 삭감으로 실제 상환 총량은 비트코인 9만5,000개가 될 것으로 예상되며 이 중에서 비트코인 3만개는 기관채권자가 받는다"고 전했습니다. 이어 "결과적으로 개인채권자가 받는 비트코인은 6만5,000개인데 이는 언론에서 거론되는 상환 수량보다는 훨씬 작은 수준"이라고 했습니다.

비트코인의 유동성이 다른 가상자산보다 훨씬 풍부하기 때문에 생각보다 가격이 크게 급락할 가능성은 낮다는 분석도 나왔습니다. 가상자산 분석 업체 카이코는 지난 6월 4일 “마운트곡스발 비트코인 매도가 일어나도 비트코인 유동성이 풍부하기 때문에 가격이 급락할 가능성은 낮다”며 “다만 마운트곡스가 비트코인캐시 상환을 시작하면 비트코인캐시 가격은 급락할 수 있다”고 분석했습니다. 카이코는 이에 대해 “비트코인캐시는 비트코인보다 유동성이 훨씬 작기 때문에 매도가 일어나면 가격이 크게 하락할 수 있다”고 했습니다. 결국 마운트곡스의 7월 비트코인 실제 상환 수량과 유동성 추이에 따라 마운트곡스의 비트코인 상환에 대한 시장 충격 강도가 달라질 것으로 보입니다. 따라서 가상자산 이용자들은 당분간 시장 현황을 평소보다 주의 깊게 봐야 할 것으로 전망됩니다.

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