미국 이더리움 현물 ETF(상장지수펀드) 승인 기한을 앞두고 승인 확률이 75%로 높아지면서 이 ETF 승인 기대가 급속도로 커지고 있습니다. 만약 SEC(미국 증권거래위원회)가 5월에 이더리움 현물 ETF를 승인하면 지난 1월 비트코인 현물 ETF를 승인한 후 약 4달만에 가상자산 현물 ETF를 승인하게 되는 것입니다. 원래 미국 이더리움 현물 ETF는 비트코인 현물 ETF와는 달리 승인 가능성이 낮게 점쳐졌습니다. 비트코인 현물 ETF는 승인 몇 개월 전부터 자산운용사들이 SEC와 사전 조율을 활발하게 하는 모습이 나타났는데 이더리움 현물 ETF는 이러한 움직임이 보이지 않았기 때문입니다. 그래서 ETF 전문가들은 이더리움 현물 ETF가 5월에 승인될 가능성을 30% 안팎으로 봤습니다. 앞서 1월 비트코인 현물 ETF가 승인되기 전에 전문가들이 이 ETF 승인 확률을 80% 이상으로 전망한 것과는 대비되는 것입니다.

전문가들이 자산운용사들이 신청한 이더리움 현물 ETF 승인 여부가 5월에 판가름 날 것으로 보는 이유는 SEC가 승인기한이 가장 빠른 반에크 이더리움 현물 ETF 승인 결정을 현지시간으로 5월 23일까지 해야 하기 때문입니다. 한국시간으로는 SEC가 5월 24일까지 반에크 이더리움 현물 ETF 승인을 결정해야 합니다. SEC는 이미 반에크 이더리움 현물 ETF 승인 결정을 2차례 연기했기 때문에 더 이상 이 ETF를 연기할 수 없습니다. 비트코인 현물 ETF도 승인기한이 가장 빨랐던 ETF가 승인된 후 다른 ETF도 같은 날 한꺼번에 승인됐기 때문에 전문가들은 이더리움 현물 ETF에도 같은 양상이 나타날 것으로 보고 있습니다. 이에 따라 전문가들은 5월 21일 전까지는 이더리움 현물 ETF가 5월에 승인되기 어렵다고 봤습니다.

그런데 5월 21일 SEC가 이더리움 현물 ETF를 신청한 자산운용사들에게 서류 업데이트를 요청했다는 뉴스가 나오면서 상황이 반전됐습니다. 가상자산 ETF 관련 해설을 정확하게 하는 것으로 유명한 블룸버그 ETF 전문가 에릭 발추나스는 이날 “SEC가 자산운용사들에게 서류 업데이트를 요청했고 나도 개인적으로 이 ETF 승인 결정에 대한 입장이 180도 바뀔 수 있다는 이야기를 들었기 때문에 승인 가능성을 25%에서 75%로 조정했다"고 X(전 트위터)에 밝혔습니다. 또 다른 블룸버그 ETF 전문가 제임스 세이파트도 같은 날 “나도 이더리움 현물 ETF 승인 가능성을 25%에서 75%로 수정했다”고 설명했습니다. 이에 따라 이더리움 현물 ETF 승인 기대 심리가 높아지면서 이더리움 선물 미결제약정 및 숏포지션 청산액이 급증했습니다. 미결제약정이란 선물시장에서 계약이 청산되지 않고 고객이 상품을 가지고 있는 상태를 의미하며, 숏포지션이란 선물 계약 체결자가 미래에 자산 가격이 하락할 것으로 예상하고 체결한 계약을 말합니다.

실제로 5월 21일 가상자산 분석 업체 코인글래스 자료에 따르면, 이더리움 선물 미결제약정은 140억달러를 돌파하며 역대 최대치를 기록했습니다. 또 같은 날 가상자산 분석 업체 크립토퀀트 자료를 보면, 숏포지션 청산액이 지난 3월 이후 약 2달만에 최대치를 나타냈습니다. 이렇게 이더리움 현물 ETF 승인에 대한 기대가 커지면서 이더리움이 비트코인 상승률을 능가할 수 있다는 분석도 나왔습니다. 블룸버그인텔리전스 소속 가상자산 분석가 제이미 쿠츠는 “향후 수개월간 이더리움 가격 상승률이 비트코인 상승률을 능가할 것으로 예상된다”며 “이더리움과 나머지 알트코인을 비교하면, 지난 강세장에서 이더리움이 다른 알트코인보다 더 높은 상승률을 보이기 시작한 건 비트코인 반감기 3개월 후였다”고 X에 밝혔습니다. 비트코인 반감기란 비트코인 채굴보상량이 약 4년에 한번씩 절반으로 줄어드는 현상을 의미합니다.

다만 일각에서는 아직 이더리움 현물 ETF 승인을 확정적으로 보기에는 시기상조라는 관점을 제시했습니다. 네이트 제라시 ETF스토어 CEO(최고경영자)는 “SEC가 19b-4(규칙변경신고서)를 조만간 승인할 수 있지만 S-1(증권신고서) 승인은 시간을 충분히 두고 결정할 수 있다”고 X에 적었습니다. 미국에 ETF가 완전히 승인되려면 SEC로부터 19b-4와 S-1 서류를 모두 승인받아야 합니다. 제라시 CEO는 19b-4는 승인기한이 정해져 있지만 S-1은 승인기한이 정해져 있지 않기 때문에 SEC가 일단 19b-4만 승인할 가능성을 거론한 것입니다. 다만 19b-4 승인 가능성은 긍정적으로 평가했다는 점에서 이전보다 전망이 한층 밝아졌다는 것을 알 수 있습니다. 이처럼 이더리움 현물 ETF 승인 가능성이 부정 일변도에서 긍정적으로 전환되면서 시장은 이제 현지시간으로 5월 23일에 결정될 반에크 이더리움 현물 ETF에 주목하고 있습니다. 과연 SEC가 기존 시장의 예상을 깨고 이더리움 현물 ETF를 승인할지 그 귀추가 주목됩니다.

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